硅谷银行（Silicon Valley Bank, 後文简称爲SVB）于3月10日倒闭，这是自2008年全球金融危机以来美国最大的银行倒闭事件，也是有史以来第二大倒闭事件。

SVB成立於1983年，专注于科技初创企业的银行业务，为几乎一半的美国风险投资支持的技术和医疗保健公司提供融资。根据美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation, 後文简称为FDIC）的数据，SVB是美国第16大银行，截至去年年底其总资产为2120亿美元，縂存款额为1750亿元。SVB曾经成功帮助过Facebook、Twitter等明星企业进行融资。随著越来越多的大型初创机构选择SVB，想要在硅谷获得投资或是已被投资的创业公司，几乎都开立了SVB账户。

然而，就在短短的48小时内，风险投资社区内的多米诺效应结束了硅谷银行40年的运作。SVB于8日出售了210亿美元的债券投资组合，其主要构成部分为美国国债，因此造成了18亿美元亏损。同时表示将出售22. 5亿美元的普通股和优先股以填补其资金缺口。此举引发了强烈的市场担忧，自9日开始，创始人基金（Funders Found）等机构均建议自己所投资的公司从SVB按需撤资。SVB立刻陷入了流动性危机中，其股票于9日暴跌60%，市值蒸发94亿美元。至10日上午，SVB的股票交易停止。面对大量的客户提款，银行无力进行偿还，SVB出现了典型的银行挤提。加州监管机构进行干预并关闭了SVB，请FDIC接管。

早在三年前，崩溃的伏笔就已出现。2020年3月，美联储开啓无限量量化宽松，将基準利率降低到0左右，美国科技公司开始大量回购和融资。在这种情况下，SVB的核心储户，即科技公司，手头拥有大量现金，因此SVB也获得了大量存款。该银行的存款规模从2019年的617. 6亿美元跃升至2021年年末的2115亿美元。SVB爲了获得更多收益，通过购买不动产抵押贷款證券（MBS）和美国国债进行投资。

然而，当美联储开始加息周期后，市场利率上升，硅谷科技初创公司很难通过IPO、私募等方式获得资金，为了维持持续提款需求，SVB开始出售手中的美国国债。消息传出后，市场认为SVB存在重大风险，恐慌情绪不断蔓延，再加上众多基金公司呼吁初创公司尽快提款，SVB最终耗尽了现金，走向了倒闭。

FDIC通常会将倒闭银行的资产出售给其他银行，用所得款项偿还资金未投保的储户。SVB仍可能出现买家，但是前途并不能保證。根据FDIC的保险机制，每位存款人有25万美元的保障，存款人可在3月13日提取额度内的资金，但是超过额度的部分有待清算。根据FDIC的数据，截至2022年底，SVB的1750亿美元的存款中约有89%没有担保。以流媒体技术公司Roku爲例，该公司在SVB持有近5亿美元现金，占现金流比例超过四分之一，且主要是未投保的存款，SVB的倒闭带来的影响可能比预期更爲严重。美国著名创业孵化器Y Combinator（YC）首席执行官陈嘉兴（Garry Tan）指出“这场灭顶之灾将使创新和创业倒退十年以上，甚至更多。”YC约1000多个初创公司的钱均存在SVB中，大约三分之一的公司无法在未来30天内爲员工发放工资。

据英国《金融时报》报道，SVB的倒闭让许多中国基金和科创企业陷入困境，因为该银行是在中美之间开展业务的重要融资桥梁。倒闭将影响未上市的中国初创企业获得风头基金投资的机会。此前SVB也招收了不少中国员工专门服务于中国市场的科技企业，在2012年与上海浦东银行合资成立浦发硅谷银行，浦发银行与SVB对浦发硅谷银行均持股50%。该银行于11日紧急发布“安全声明”，强调有独立经营的资产负债表，始终按照中国法律规范稳健经营。

包括红衫资本在内的125家风险投资和投资公司签署了一份共同声明，呼吁SVB应当被另一实体收购而不是被FDIC接管，投资者希望继续与该机构保持联系。看来硅谷银行的倒闭的确揭示了该行与科创企业和风投产业的唇齿关系。